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坚定看好生物医疗 高瓴翻倍价格参与凯莱英定增

(原标题:坚定看好生物医疗 高瓴翻倍价格参与凯莱英定增)

  摘要:高瓴获配资金约为10亿元,规模较最初锁价定增包圆时的23亿元减半,目前浮盈2亿元。

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▲资料图:凯莱英医药集团早期临床项目研发中心。凯莱英是国内规模最大的医药研发生产外包公司,主要提供临床研发阶段和已上市药物的工艺研发和制备服务,绿色技术连续性反应技术和生物酶催化技术优势明显。

  10月12日,凯莱英(002821.SZ)发布了非公开发行的发行情况和股票上市公告,再融资新规后,其一波三折的定增方案终于落地。九位发行对象中包括战投身份被否改道参与竞价发行的高瓴资本,合计发行的1017.87万股将在10月16日于深交所上市,发行价格为每股227元。

  凯莱英是国内规模最大的医药研发生产外包公司,主要提供临床研发阶段和已上市药物的工艺研发和制备服务,绿色技术连续性反应技术和生物酶催化技术优势明显。2017年至2019年归母净利润分别为3.41亿、4.28亿、5.54亿元,2020年上半年的归母净利润达3.16亿元,在新冠肺炎疫情冲击下,实现逆势突破。

  在具体的认购明细中,高瓴资本获配440.53万股,数量位列第一。中国国有企业结构调整基金股份有限公司获配203.52万股,其他七家机构的认购数量都低于100万股,包括北信瑞丰基金、南方基金、深圳国调招商并购股权投资基金、大成基金、九泰基金、天津津联海河国有企业改革创新发展基金、高盛国际。九家发行对象的锁定期均为六个月。

  截至10月13日午盘收市,凯莱英股价为每股280.73元,较竞价定增发行价227元已上涨超过20%。高瓴获配资金约为10亿元,规模较最初锁价定增包圆时的2(外汇新闻对此文亦有贡献)3亿元减半,初略计算的浮盈已有2亿元。2月14日再融资新政大松绑,对“价格+锁定期+定价基准日”进行了三重优惠。凯莱英随即发布23亿元定增预案,并由高瓴资本以战投身份包圆该定价定增,每股价格为123.56元。消息一出,凯莱英股价开启大涨模式,高瓴资本的浮盈一度超过20亿元。

  3月20日,被视为政策补丁的监管问答又明确了战略投资的定义,但业内人士均认为操作性不强。此后,财务投资人高瓴资本在凯莱英定增中的战投身份被否,无法享受八折定价优惠,但高瓴相关人士表示对好公司的支持是一直不会变的。

  此后,凯莱英修改定增方案,于7月22日发布公告称,由此前的定价发行修改为竞价发行,定价基准日为非公开发行股票的发行期首日,锁定时间也由原来的18个月变为6个月,并修改了募集资金用途。最终发行对象在本次发行申请获得证监会的核准批复后,根据发行对象申购报价情况,遵照价格优先等原则,由股东大会授权公司董事会或董事会授权人士与主承销商协商确定。

  从结果看,高瓴资本最终顺利参与竞价发行。事实上,高瓴一直以来看好生物医药行业。在9月1日举行的2020香港交易所生物科技峰会上,高瓴资本集团创始人兼首席执行官张磊表示,高瓴从2012年开始投资这个行业,现已投资了1200亿元,如今生物技术与生命科学的爆发正是源于天时地利与人和,“我们对大的图景非常有信心,将坚定重仓大健康大医疗行业”。

  除了凯莱英,另一家主导口腔材料研发销售业务的国瓷材料( 300285.SZ )也被高瓴相中已久。在锁价定增前景依旧迷茫的背景下,9月15日,高瓴不再以战投身份参与国瓷材料再融资。修改后的定增方案显示,8.55亿元的缺口额度将由公司实控人张曦包揽。不过,高瓴旗下的有限合伙公司将以股权投资的形式增资国瓷材料子公司。

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