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焦津洪:法治可以减少监管随意性与左右摇摆

(原标题:焦津洪:法治可以减少监管随意性与左右摇摆)

  摘要:焦津洪表示,资本市场基础制度的完善需要成熟健全的法治保障,而资本市场法治的成熟在很大程度上取决于市场参与各方对于法治的信仰、信念和信心。

焦津洪:法治可以减少监管随意性与左右摇摆-第1张图片

▲资料图:焦津洪。图/人民视觉

  资本市场是以规则为导向的法治的市场,深入推进法治建设对于完善资本市场的基础制度具有重要的意义。证监会首席律师焦津洪在10月22日的金融街论坛上表示,法治需要基础制度,资本市场的法治核心就是以公开、透明的法律规则来治理市场,规范市场,基础制度是法治的地基和四梁八柱。

  “法治体系则是基础制度基础制度的载体,通过以公开的法律规范的方式确定下来,可以明确和稳定市场主体的预期,减少监管的随意性和左右摇摆,为市场交易在制度规则的轨道上稳定畅通的运行做好保障。”焦津洪称,因为基础制度的完善过程是一个渐进、持续和长期的过程,只有通过法律的实施可以不断地发现和推动基础制度的不断完善,所以法治建设的深入推进过程同时也是基础制度不断完善的过程。基础制度是否健全,是否扎实,是需要通过实践进行检验的。通过市场主体、执法、司法机关在适用法治规则的制度过程中会形成不同的评价和反馈,通过法律规则的不断修改完善促进基础制度的更加完善。

  焦津洪介绍,这两年资本市场法治已经取得一些进展,新《证券法》对原来法律做了非常大的修改和完善,注册制改革试点法律规则体系初步经受了检验,具有中国特色证券集体诉讼制度顺利落地,刑法修正案的立法工作进程加快,资本市场改革发展的司法保障进一步增强,证券期货规章制度系统性清理工作取得了阶段性成果等。

  下一步如何推进和深化法制建设?焦津洪表示,一是是落实新《证券法》,紧紧抓住注册制改革这个牛鼻子,根据科创板、创业板试点注册制的实践,进一步梳理完善与注册制改革相关的各项制度规则,为未来全面实施注册制做好充分的法律准备。

  二是加大对提高上市公司质量的法律保障,落实国务院有关文件的要求,推动修订公司法、企业破产法,制定上市公司监督管理条例,完善上市公司信息披露制度,规范公司治理,健全上市公司退出制度。

  三是完善市场结构及交易结算法律制度,推动制定期货法,完善衍生品交易制度,研究制定新三板市场监督管理条例,促进多层次市场建设,修改证券登记结算办法,推动货银对付制度改革。

  四是强化中介机构的作用和机构投资者引领稳定市场的作用,修订证券公司监督管理条例及相关的证券基金期货经营记过管理制度,完善证券服务机构备案管理的各项配套规则,推动加快制定私募投资基金管理暂行条例,补齐私募基金监管的制度短板。

  五是加强投资者保护,推动完善虚假陈述民事赔偿司法解释,配合制定内幕交易、操纵市场的民事赔偿等司法解释,加快出台欺诈发行、股票责令回扣实施办法。

  六是落实零容忍的要求,建立健全有利于从严打击证券违法活动的执法司法体制机制,加强证券执法司法专门化建设,构建刑侦执法、民事追偿和刑事惩戒相结合的立体化的证券违法追溯体系,大幅提高资本市场违法违规的成本。

  对于市场期待能够起到强大市场震慑的集体诉讼制度,焦津洪回应称目前正在积极推进,这次《证券法》建立了一个有中国特色的证券集体诉讼。一方面它降低了投资者维权的成本,便利诉讼;同时又努力的去限制或者是降低在境外的一些是中比较普遍的滥诉,最后投资者反而得不到保护。焦津洪补充道,证券的集体诉只是诸多的投资者寻求民事救济补偿的途径之一,证监会也希望或者鼓励投资者通过调节、仲裁、个别诉讼、共同诉讼和支持诉讼等不同的各种的方式来主张自己的权利,这样更有利于整个投资者得到尽快的保护。

  行政和解制度也是资本市场近年来探索的重要投资者保护制度之一。焦津洪称,证监会在前期试点基础上做了完善,前期也公开征求意见,目前是在征求意见基础上正在进行修订,现在已经提交给司法部。可以预期,因为这种和解制度它确实是一种行政处罚的重要的补充,对于尽快的保护、弥补投资者的损失,纠正违法的行为,恢复市场的秩序确实有很多有利的方面。可以预期这个法律出来以后,证监会会在这个方面做更多的努力,而且这样的案件应该会更多。

  “资本市场基础制度的完善需要成熟健全的法治保障,而资本市场法治的成熟在很大程(外汇资讯对此文亦有贡献)度上取决于市场参与各方对于法治的信仰、信念和信心。”焦津洪称,只有市场参与各方无论是监管还是被监管方,无论是执法者还是当事人,无论是大股东、实际控制人,还是广大中小投资者都能够相信法治、遵从法治,践行法治,从而形成良好的法治生态和法治文化,资本市场的法治才能落到实处,才能真正使法治成为资本市场参与各方的社会共识和基本准则。

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